Anreizkompatibler Vertrag

Ein informiertes Finanzinstitut kann mit privaten Informationen handeln und diese auch über einen verwalteten Fonds an Kunden verkaufen. Um einen Anreiz für die informierte Agentin zu schaffen, im Interesse ihres Kunden zu handeln, erfordert der optimale Vertrag, dass sie als zunehmende Funktion der Gewinne des Fonds entschädigt wird. Der optimale Vertrag soll auch die Aggressivität der Summe des Fondshandels und des Eigenhandels begrenzen. Dies reduziert die Informationsoffenbarung und führt somit zu höheren Gesamthandelsgewinnen, als wenn der informierte Agent nur proprietäre Trades durchführte. Incentive-Kompatibilität ist wichtig in Interaktionen, bei denen mindestens ein Teilnehmer nicht genau weiß, was ein anderer Teilnehmer weiß oder tut. Probleme können auftreten, wenn der Teilnehmer mit mehr Informationen einen Anreiz hat, diese Informationen zu persönlichen Zwecken auf Kosten anderer zu nutzen. Wenn die Interaktion jedoch so strukturiert ist, dass der Teilnehmer mit mehr Informationen motiviert ist, im Interesse der anderen Partei zu handeln (oder weniger Anreiz hat, einen Informationsvorteil zu nutzen), ist das Ergebnis Anreizkompatibilität. Wenn beispielsweise eine Versicherungsgesellschaft Personen, die kein risikoreiches Verhalten wie Rauchen oder Fallschirmspringen ausüben, einen Rabatt anbietet, dann haben Personen, die sich an diesen Verhaltensweisen beteiligen, einen Anreiz, sich als risikoarm zu identifizieren. Eine anreizkompatible Lösung würde sicherstellen, dass sich Personen, die ein risikoreiches Verhalten an den Tag legen, als solche identifizieren. Ein Mechanismus wird als incentive-compatible (IC) bezeichnet, wenn jeder Teilnehmer das beste Ergebnis für sich selbst erzielen kann, indem er nach seinen wahren Vorlieben handelt.

[1]:225[2] Jeder DSIC-Mechanismus ist ebenfalls BNIC, aber ein BNIC-Mechanismus kann existieren, selbst wenn kein DSIC-Mechanismus vorhanden ist. In der Wirtschaft wird die Anreizkompatibilität als eine von zwei wichtigen Einschränkungen in einem Optimierungsproblem verwendet, bei dem eine Person (z. B. ein Firmeninhaber) sich auf andere verlassen muss, um einige Kriterien (z. B. Gewinne) zu maximieren: Die Beteiligungsbeschränkung stellt sicher, dass die Teilnehmer teilnehmen möchten, indem sie mindestens so gut teilnehmen, wie sie es wären, indem sie nicht teilnehmen. , und die Anreizkompatibilitätseinschränkung stellt sicher, dass die Menschen motiviert sind, sich in einer Weise zu verhalten, die mit der optimalen Lösung im Einklang steht. In der Regel bedeutet die optimale Lösung, dass die Entschädigung, die Menschen erhalten, wenn das gewünschte Ergebnis erreicht wird, mindestens so hoch ist wie die Vergütung, die sie verdienen könnten, wenn ein anderes Ergebnis eintritt.